<cite id="3rxtf"><span id="3rxtf"><menuitem id="3rxtf"></menuitem></span></cite>
<cite id="3rxtf"><span id="3rxtf"><menuitem id="3rxtf"></menuitem></span></cite>
<cite id="3rxtf"><video id="3rxtf"><menuitem id="3rxtf"></menuitem></video></cite>
<cite id="3rxtf"><video id="3rxtf"></video></cite>
<var id="3rxtf"><video id="3rxtf"></video></var>
<var id="3rxtf"></var><cite id="3rxtf"><video id="3rxtf"><menuitem id="3rxtf"></menuitem></video></cite>
<var id="3rxtf"><video id="3rxtf"></video></var>
我的位置:首頁>文章詳情

復盤原油破百歷史 供需矛盾或進一步激化

近期原油史上第三次站上100美元/桶。以史為鑒,前兩次油價破百,分別出現在2008年3月和2011年1月,背景都對應了美元寬松和原油供給收緊,而油價在高位的逆轉,主要是由于美聯儲貨幣轉向緊縮,全球經濟降溫,需求明顯走弱。比照前兩次的背景,當前原油和原油背后的經濟形勢,又走到了一個敏感節點。

2008年金融危機一度使得全球經濟陷入衰退,需求的崩塌推動油價在半年之內就“由盛轉衰”。而2011年之后全球經濟緩慢復蘇,需求持續增長。在美國頁巖油增產的帶動下,主要產油國紛紛提高產量,不過國際油價在100美元上方持續了3年多時間,才轉為趨勢性下跌?;蛟S這次高油價也要延續較長時間。

當前全球原油庫存位于近五年歷史同期低位,原油在長期供需緊平衡的形勢之下,供給風險放大了價格波動。石油市場的供需緊張,主要源于后疫情時代的經濟回升,拉動結構性需求階段性高速反彈,而產能相對有限,同時又遭遇了地緣政治摩擦的沖擊。

撇開地緣沖突問題,單純從產能角度看,長期資本投資不足是部分國家原油供給不足的主要原因。雖然2021 年油價顯著上漲,但是主要石油公司并沒有明顯增加資本支出的計劃。根據Rystad Energy的預測,雖然油價持續上漲,但油氣廠商上游投資活動仍然很低,全球上市的勘探和生產公司將在2021年產生創紀錄的自由現金流,FCF(上游活動現金流)現金流預計將升至3480億美元,此前的最高值是2008年的3110億美元。而2021年所有上市的上游公司的總收入預計將增加近5000 億美元,較2020 年增長55%,但用于投資的資金增長僅為2%左右。這組數據可以理解為油氣開發公司躺在美元上睡大覺,并沒有顯示出積極擴產的意愿。即使是高油價刺激了開工意愿,產能釋放也需要一段時間,來自供給瓶頸的壓力,恐怕一時半刻難以有效緩解。有研究機構預計美國原油生產2022年均將回到1200萬桶/天左右,但相比2019年仍然低30萬桶/天。

再從能源替代角度看,雖然在碳中和大背景下,新能源正在加速滲透,但從絕對體量來說,傳統能源在較長時間里依然擁有不可取代的地位,并且后疫情時代獨特的全球供需格局將使油氣的高景氣度得到維持。石油、煤炭、天然氣作為能源供給三大“穩定器”,并不會因為碳中和就快速邊緣化。原油是重要的化工原料,其重要用途短期內無法被取代,原油及原油產品不僅是民生必需品,更是現代化工業、農業、國防的重要物資。全世界的燃油車保有量大,短期內將保證原油的燃料需求保持穩定。國際能源署的預測顯示,全球原油需求將于2025年達到9700萬桶/日的峰值,在2030年以前基本保持穩定,最終于2050年降至7700萬桶/日。

綜合供求兩端的情況看,原油價格在100美元以上或有波動,但高油價卻是較長時間里不得不接受的現實。

青島財經日報/首頁新聞記者 李冬明

評論一下
評論 0人參與,0條評論
還沒有評論,快來搶沙發吧!
最熱評論
最新評論
已有0人參與,點擊查看更多精彩評論
gogo西西人体大尺寸大胆高清西西人体艺术337p西西人体大胆瓣开下部西西大胆国模人体艺西西人体艺术摄影西西人体艺术图片,西西大尺度美軳人人体bt西西人体摄影最新西西人体44rtnetgogo西西人体大胆高清密实西西人体44西西人体艺术网西西人体艺,西西人体大胆艺术西西人体大胆西西人体图片西西人体网西西人体正版高清中国西西人体大胆瓣开下部,西西美女人体西西人体超大胆太尽度西西人体艺木西西人体图西西人体大胆高清www西西人体大尺度44rtnet西西人体芝术,西西人体模特摄影西西人体44rten西西人体大胆瓣开下部自慰西西人体高清44人体西西人体大胆www44net西西人体太胆590