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無風險套利不再!基金“躺賺”神器不“神”了?

在近期新股頻頻破發的背景下,4月17日,新股納芯微發布上市發行公告,將近4成的網上中簽的投資者選擇了棄購,刷新了A股的歷史紀錄。

然而,2022年一季度基金機構的網下打新仍實現了穩定收益?;鸾浝肀硎?,當下新股申購,要回到基本面評估、科學定價,機構打新大部分還是賺錢的。

基金打新收益穩健

對于公募基金來說,打新策略今年以來依然為基金貢獻了穩定的收益。

“打新從無風險收益回歸到有風險收益,但相比二級市場,風險收益比還是更高的,對于‘固收+’產品,打新還是相對性價比較高的策略?!币晃弧肮淌?”基金經理對記者表示。

招商證券的一組打新基金篩選結果數據顯示,截至3月31日,在17只納入統計的打新基金中,打新皆為基金帶來了正收益。如前海開源恒澤年內打新參與率為90%、中簽率87%、收益率為0.38%。

中泰證券測算的一組打新基金收益數據顯示,2022年2月和3月不同規?;鸬拇蛐率找骘@著高于1月份。

一位權益型基金經理表示,打新在2019年和2020年的時候,10億元規模的基金,打新能為凈值貢獻兩三個點,5億元規模的基金可以貢獻四五個點,1-3億元規模的基金能貢獻七八個點。但是近兩年打新對基金的業績影響很小,去年也就貢獻了一個點。

打新需回歸基本面評估

面對新股破發的情況,某基金經理表示:“我認為這是一個市場化的過程,之前過度追捧和抱團壓低價格的操作,導致新股不敗的神話其實是不合理的,無風險套利變成有風險的投資,是新股市場正?;倪^程?!?/p>

招商證券認為,從新股的估值情況來看,破發或與估值太高有一定聯系。

“今年以來,A股劇烈調整,尤其是3月份以來,受疫情及地緣政治沖突影響,A股市場短期內較為低迷,新股破發和市場情緒有很大關系?!币晃粯I內人士對記者表示。

某“固收+”基金經理表示,對于固收類基金來說,打新依舊是主要增強策略,做新股申購,還是要回到基本面評估,選擇估值合理、基本面優良的標的參與。

來源:中國證券報微信公眾號

責任編輯:林紅

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